镀锌板

11月3日冷轧板价格呈大幅下跌，市场成交偏弱观情绪凸显 。基本面看，冷轧板产量周环比持续增加，厂库下降，社库微增。市场方面，本周商家操作以出货回笼资金为主，下游终端“买涨不买跌”，谨慎观望按需采购为主，市场成交表现一般。心态方面，本周黑色系电子盘大幅跳水，商家挺价意愿逐渐减弱出货意愿浓厚，整体心态一般。

【价格方面】

截至发稿，本周1.0mm冷轧板均价为6453元/吨，环比跌71元/吨。主要市场价格如下：天津市场1.0mm鞍钢天铁 冷卷 报价6160元/吨，周环比跌160元/吨；上海市场1.0mm宝钢青山冷卷报价6410元/吨，周环比跌90元/吨；广州1.0mm鞍钢冷卷报价6400元/吨，周环比跌60元/吨。

表1：本周全国冷轧市场价格变化汇总（元/吨）

数据来源：

【供给方面】

监测的29家冷轧板卷生产企业中，本周开工率82.98%，周环比增加2.13；钢厂产能利用率76.49%，周环比增加0.96%；钢厂周实际产量为77.42万吨，周环比增加0.97万吨；钢厂库存29.76万吨，周环比减少0.8万吨。

图1：全国冷轧产能利用率（%）

数据来源：

【 库存 方面】

21日本网监测26个城市库存，本周冷轧板卷社会库存124.19，周环比增加0.02，月环比增加6.34，年同比增加12.19。（单位：万吨）21日本网监测29个城市库存，本周冷轧板卷社会库存193.56，周环比减少0.44，月环比增加9.72，年同比增加24.43。（单位：万吨）

表2：全国冷轧社库变化情况汇总（万吨）

数据来源：

【重点市场阐述】

上海冷轧：本周上海冷轧现货价格整体大幅下跌，商家操作以出货为主，市场成交量整体一般。具体价格方面：截至发稿1.0鞍卷6410，本卷6380，鞍板6490，本板6420，青山卷6410，唐二卷6400，首卷6410，邯卷6400；1.5-2.0各大钢厂6330-6430（元/吨），整体价格较上周下跌100元/吨。库存方面，10月21日本网所盘上海全体仓库冷轧72.95万吨，周环比减少0.95万吨。目前仍然处于库存高位，去库表现不理想。冷热价差方面：本周热轧原料在电子盘震荡偏弱运行的影响下，价格跌幅相对大于冷轧，冷热价差扩大至850元/吨。市场方面；本周商家操作以出货回笼资金为主，下游终端“买涨不买跌”，谨慎观望按需采购为主，市场成交表现一般。心态方面，本周黑色系电子盘大幅跳水，商家挺价意愿逐渐减弱出货意愿浓厚，整体心态一般。就下周市场而言，虽然近期受“限产限电”双限政策的影响，供应端有所减少，下游制造业也在缓慢回升，需求逐步释放；但是上海冷轧库存去库速度缓慢，库存高居不下，整体表现不理想。最后而言，预计下周上海冷轧价格或将震荡偏弱运行。

乐从冷轧：本周乐从冷轧板卷价格偏弱运行。现货均价为6360元/吨，较上周下跌84元/吨。截至发稿：现1.0*1250*C鞍钢冷卷6400元/吨，1.0*1250*C柳钢冷卷6430元/吨，1.0*1250*C本浦冷卷6440元/吨。据悉，受近期黑色系期货电子盘大幅下跌影响，现货价格呈现趋弱运行态势，商家为减少库存压力只好跟跌。钢厂方面，本周鞍钢出台本月冷轧板卷结算价格，到九江码头6480元/吨，加上短驳、资金利息等费用已超6550元/吨，商家多反馈基本没有利润空间，加上资源流通资源偏少，其代理商下跌幅度明显低于市场主流资源。此外，据笔者了解，当前北方部分钢厂整体接单较差，一方面由于自身冷轧生产线检修陆续结束，后市资源相对充足，另一方面市场商家认为其后市价格还有下跌空间，订货意愿较低。库存方面，据最新统计，本周华南市场冷轧库存48.39万吨，较上周减少0.41万吨，出货多集中在周初。综合来看，预计下周乐从市场冷轧板卷价格或将继续偏弱运行。

京津冀冷轧：本周京津冀地区冷轧板卷市场价格宽幅下行，整体成交偏弱。随着黑色期货的走弱，市场悲观情绪较浓，贸易商多随行就市，报价承压下行。而下游用钢企业依旧以刚需采购为主，采购积极性不高，投机需求也相对较弱。截至发稿，天津冷轧板卷市场价格为6170元/吨，与上周相比下跌160元/吨；邯郸冷轧板卷市场价格为6150元/吨，较上周下跌100元/吨；上海、天津地区价差为230元/吨，较上周扩大80元/吨；广州、天津地区价差为150元/吨，较上周扩大60元/吨。本周京津冀地区钢厂产量为27.32万吨，较上周增加1.2万吨；产能利用率为92.52%，较上周增加4.06%。其中天津地区产量增长较高。库存方面，本周京津冀地区厂内库存为8.00万吨，较上周减少0.10万吨。下周预测，社库方面，本周天津地区社库为3.79万吨，较上周减少0.03万吨；北京和石家庄地区暂无变化。随着厂库、社库的下降，压力向终端转移。心态方面，商家成本压力较大，价格的不断下跌，导致成本利润严重倒挂，市场恐慌情绪较浓。需求方面，本周成交偏弱，以刚需采购为主，目前下游需求并未有明显的好转，用户采购积极性不高，投机需求也相对较弱。预计下周需求增速有限。综合来看，预计下周京津冀冷轧卷板市场价格偏弱运行为主。

综合来看，预计下周全国冷轧现货价格多震荡下行为主。虽然近期受“限产限电”双限政策的影响，供应端同比有所减少；在本周黑色系价格大幅下跌后，市场预期偏悲观，下游制造业也在表现不温不火；局部区域累库逐渐明显，整体表现不理想。预计下周全国冷轧现货价格多窄幅下行为主。